Новости Hardware 27 января 2023 года

Как напоминает Reuters со ссылкой на Bloomberg News, переговоры нидерландских чиновников с американскими коллегами по вопросу расширения технологических санкций против КНР могут завершиться уже сегодня, и к октябрьской версии экспортных ограничений США в той или иной степени примкнут не только Нидерланды, но и Япония, поскольку именно в этих двух странах производится ассортимент литографического оборудования, который китайские клиенты могут получать в обход США.

Глава ASML на недавнем отчётном мероприятии воздержался от декларирования каких-либо политических позиций, но выразил опасение, что новые ограничения в данной сфере вызовут новую волну дефицита чипов и приведут к удорожанию данного вида продукции. При этом непосредственно на китайском направлении предлагаемые США санкции положение ASML особо не ухудшат, поскольку выпавшие несколько процентов выручки компания сможет быстро восполнить за счёт высокого спроса на свою продукцию в других регионах.

Похожей точки зрения придерживаются и японские источники, как отмечает Reuters. Из местных компаний от новых санкций США против Китая могут пострадать Nikon и Tokyo Electron, причём последняя — в большей мере. Японские и нидерландские власти постараются достичь таких договорённостей с американскими коллегами, которые не давали бы торговых преимуществ компаниям из какой-то одной страны в ущерб другим.

Квартальный отчёт Intel разочаровал инвесторов не только масштабами снижения выручки компании, но и разглашением информации о том, что на складах клиентов остаётся слишком много готовой продукции этой марки, и в текущем квартале её поставки со складов в розницу будут в два раза ниже объёмов отгрузки продукции с предприятий Intel на собственные склады. При этом руководство процессорного гиганта не взялось предсказывать, когда спрос в этом звене рынка вернётся к росту.

Перед открытием торговой сессии на фондовых рынках США акции Intel по итогам публикации квартальной отчётности снизились в цене почти на 10%, при этом акции конкурирующей AMD просели на 2,6%, а ценные бумаги NVIDIA подешевели на 2%, хотя последняя будет отчитываться только в следующем месяце. К середине следующей недели опубликует свою статистику и компания AMD, а пока инвесторы на основе предоставленных Intel данных судят о не очень радужных перспективах развития рынка ПК и серверного оборудования в ближайшие месяцы.

Одним из интересных итогов выступления руководителей Intel на квартальной конференции стало признание в готовности поддерживать выплату дивидендов на конкурентном уровне, хотя дела у компании обстоят не самым лучшим образом, судя по остальным финансовым показателям. Это не помешало Intel в прошлом квартале выплатить дивиденды акционерам в сумме $1,5 млрд, а также назначить дивиденды в первом квартале, исходя из расчёта $0,365 на одну акцию.

Всего же по итогам прошлого года Intel выплатила $6 млрд в форме дивидендов своим акционерам. Если бы направить эти средства на исследования и разработки или строительство новых предприятий, то можно было бы заметно снизить финансовую нагрузку на бизнес Intel, но если исходить из логики руководства, то возвращать капитал инвесторам не менее важно. Разумеется, члены совета директоров и руководители Intel разного уровня владеют приличными пакетами акций компании, поэтому в выплате дивидендного дохода они заинтересованы напрямую.

Поскольку резонансные, в той или иной степени, заявления руководства Intel на квартальной конференции невольно вырвались вперёд на страницы новостной ленты, то сухую финансовую статистику нам приходится рассматривать только сейчас. Руководство компании подчеркнуло, что выручка в четвёртом квартале оказалась в пределах октябрьского прогноза, снизившись на 28% до $14 млрд, а вот скорость опустошения клиентами складов оказалась ниже ожидаемой. В этом квартале, как пояснили представители Intel, закупки продукции этой марки клиентами наверняка окажутся в два раза ниже, чем объёмы её производства.

Клиентский сегмент, который формировал почти половину выручки в минувшем квартале, продемонстрировал снижение профильной выручки на 36% в годовом сравнении до $6,6 млрд. Конкретно в настольном сегменте выручка упала на 33% до $2,5 млрд, в мобильном — на 37% до $3,7 млрд. Особых улучшений от рынка ПК компания не ждёт и в текущем году в целом, поскольку предполагает, что ёмкость сегмента ограничится 270 млн проданных ПК. Потребуется некоторое время, чтобы рынок вернулся на присущие периоду пандемии 300 млн компьютеров, реализуемых за год.

В сегменте центров обработки данных и систем искусственного интеллекта выручка Intel сократилась на 33% до $4,3 млрд. В сегменте телекоммуникационного оборудования Intel хоть и получила рекордную выручку в размере $8,9 млрд, в четвёртом квартале она выросла всего на 1% до $2,1 млрд, а ещё руководство решило, что прекратит финансировать разработку новых изделий этого класса. Всё ограничится продажей и обслуживанием уже имеющихся телекоммуникационных решений Intel.

Графическое подразделение AXG будет реформировано и уйдёт из финансовой отчётности Intel в качестве отдельной строки. Графические ускорители серверного назначения будут интегрированы в подразделении, специализирующемся на центрах обработки данных, а игровые отойдут в клиентский сегмент. Пока же можно констатировать, что в четвёртом квартале AXG увеличило выручку на 1% до $247 млн, но при этом завершило период с операционными убытками в размере $441 млн. По итогам всего 2022 года подразделение выручило рекордные $837 млн, нарастив выручку на 35%.

Выручка подразделения по контрактному производству чипов (IFS) выросла на 30% до $319 млн, а по итогам всего года обновила рекорд, достигнув $895 млн, но важно понимать, что квартал это подразделение завершило с операционными убытками в размере $31 млн, а за год их величина достигла $320 млн. По сути, операционные убытки компании в целом в прошлом квартале выросли до $1,1 млрд, и лишь в балансе всего года удалось выйти на операционную прибыль в размере $2,33 млрд. Годовая выручка Intel упала на 16% до $63,1 млрд.

На квартальной конференции руководству Intel под нажимом отраслевых экспертов пришлось признаться, что в трудных макроэкономических условиях и на фоне сжатия рынков сбыта компания будет вынуждена экономить на каких-то капитальных затратах, но генеральный директор Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) заверил аудиторию, что делаться это будет не в ущерб достижению долгосрочных целей.

Например, к 2024 году Intel по-прежнему надеется достичь паритета в литографии с конкурентами при помощи своей технологии Intel 20A, а к 2025 году обойти их уже при помощи технологии Intel 18A. При этом корпорация делит свой бюджет капитальных расходов на две условные части: связанную с достижением долгосрочных стратегических целей и относящуюся к расширению производственных мощностей. На первой она экономить не готова, разве что за счёт какой-то оптимизации попробует сэкономить десяток или сотню миллионов долларов. На второй она готова экономить сильнее, например, за счёт более эффективного использования имеющихся предприятий и производственных линий. Известно, что сейчас они страдают от низкой степени загрузки, и резервы для повышения эффективности их работы появились в достаточном количестве.

Пусть сейчас норма прибыли и опустилась до 39%, финансовый директор Дэвид Зинснер (David Zinsner) полон уверенности, что в среднесрочной перспективе она вырастет до 52-53%, а на более длительном горизонте планирования может увеличиться до 54-58% или даже оказаться выше этого уровня. В текущем году компания сможет удержать капитальные затраты на уровне не более 35% от выручки, даже с учётом падения последней. В этом смысле ей помогут сторонние источники финансирования проектов — как средства партнёров, которые готовы покрывать до 20-30% затрат, так и государственные субсидии и налоговые льготы. Последними Intel намеревается воспользоваться в текущем году не только на территории США, но и в Европе.

На квартальной конференции финансовый директор Intel Дэвид Зинснер (David Zinsner) сделал важное заявление, которое могло остаться без внимания широких кругов общественности. С этого месяца компания увеличит сроки амортизации отдельных видов технологического оборудования с пяти до восьми лет. Это позволит начать экономить на расходах уже в текущем квартале (до $500 млн), а по итогам всего этого года экономия может достичь солидных $4,2 млрд.

Амортизация оборудования позволяет компании списывать затраты на его приобретение, монтаж и обслуживание в течение определённого нормативного срока. Чем дольше этот срок, тем ниже амортизационные расходы, а сейчас компания как раз нацелена активно сокращать расходы. В этом году Intel собирается сэкономить $3 млрд, причём треть этой экономии будет достигнута именно на производственной себестоимости продукции. Впрочем, увеличение сроков амортизации оборудования в этом прогнозе как раз не учитывается.

Когда Intel выпускала чипы преимущественно для своих собственных нужд, то вынуждена была чаще менять оборудование на новое, поскольку техпроцессы менялись довольно быстро, амортизационные расходы были велики. Теперь увеличению срока амортизации оборудования будет способствовать не только волевое решение руководства как таковое, а развитие услуг по контрактному производству чипов для сторонних заказчиков, а также применение компоновки с разнородными кристаллами. Устаревающие техпроцессы смогут дольше себя окупать, ведь они будут востребованы теми же автопроизводителями, которым не нужна передовая литография для основной части ассортимента чипов. В одной упаковке смогут соседствовать кристаллы, выпущенные по разным техпроцессам, и принудительно обновлять разом основную часть оборудования Intel уже не потребуется. Всё это создаёт условия для увеличения сроков амортизации оборудования.

Перед руководством Intel на квартальной конференции стояла непростая задача убедить инвесторов в том, что серьёзные трудности ближайших кварталов не помешают компании продолжать подготовку к анонсу процессоры нового поколения. Во-первых, глава Intel Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) не упустил возможность подчеркнуть, что к своей цели освоить пять новых техпроцессов за четыре года компания идёт либо в соответствии с намеченным графиком, либо с его опережением. Технология Intel 7 уже используется для массового производства процессоров как в клиентском сегменте, так и в серверном.

Во второй половине этого года начнётся массовый выпуск процессоров семейства Meteor Lake с использованием технологии Intel 4. По графику идёт и освоение техпроцесса Intel 3. Именно в рамках этих двух техпроцессов Intel впервые будет использовать EUV-литографию. Один из «облачных гигантов» уже готов заказывать у Intel производство разработанных им процессоров с использованием технологии Intel 3. Собственно, даже первые прототипы чипов, выпущенных по технологиям Intel 20A и 18A, уже функционируют в лабораториях компании, причём один из них предназначается для крупного клиента на контрактном направлении. Всего Intel располагает пакетом заказов на $4 млрд, ведутся переговоры с 7 из 10 крупнейших бесфабричных разработчиков, а количество потенциальных клиентов на контрактном направлении уже выросло до 43 штук.

По словам представителей Intel, к выпуску в статусе предсерийных образцов к 2024 году будут готовы и процессоры семейства Lunar Lake, которые оптимизированы под сверхнизкое энергопотребление. Пока о них известно только то, что уровень TDP мобильных чипов не превысит 15 Вт.

В официальной статистике разгона Core i9-13900KS частота 8437 МГц до сих пор значится в качестве модельного рекорда, хотя аналогичный или родственный процессор ещё в декабре принял участие в эксперименте, в ходе которого был преодолён рубеж 9 ГГц. Руководство Intel, по всей видимости, отчаянно искало какие-то положительные моменты при публикации квартального отчёта на этой неделе, и на фоне снижения выручки на 32% и ухудшения прогноза по ёмкости рынка ПК в этом году сочла уместным вспомнить про этот рекорд.

Генеральный директор Intel Патрик Гелсингер (Patrick Gelsinger) заявил буквально следующее: «В партнёрстве с ASUS мы официально установили новый рекорд разгона, протолкнув процессор Intel Core 13-го поколения за барьер в 9 ГГц впервые за всю историю. Мы обеспечиваем энтузиастов и геймеров лучшими процессорами и функциональными возможностями для разгона во всей отрасли ПК».

Попутно Гелсингеру пришлось признать, что в этом году ёмкость рынка ПК наверняка опустится до 270 млн штук, хотя в компании и надеются, что в долгосрочной перспективе она опять вернётся к уровню около 300 млн, превышающему значения, свойственные периоду до начала пандемии. Клиенты компании в прошлом квартале закупали ещё меньше новых компонентов, чем на протяжении всего 2022 года в среднем, а в текущем квартале это явление только усилится, по мнению руководства Intel. Когда-нибудь они должны будут начать восполнять опустевшие складские запасы, но когда это произойдёт, в Intel не уточняют, лишь робко рассчитывая на улучшение ситуации во второй половине текущего года.