Новости Hardware 02 ноября 2023 года
Завтра должна быть опубликована квартальная отчётность Apple, а сегодня ресурс CNBC опубликовал прогнозы на эту тему. Аналитики ожидают, что компания завершила предыдущий квартал с выручкой в размере $89,28 млрд, что на 1% ниже результата аналогичного периода прошлого года. Если отрицательная динамика сохранится, то это будет уже четвёртый подряд квартал, в котором Apple снижает выручку.
По мнению аналитиков Morgan Stanley, в ушедшем квартале против Apple работали не менее четырёх неблагоприятных факторов: высокая база для сравнения, сильный доллар, проблемы с поставкой компонентов для iPhone и осторожность потребителей в распределении своих расходов. Если распределить выручку по категориям продуктов, то на направлении iPhone компания должна выручить $44 млрд, как считают аналитики. Планшеты iPad могли принести ей $6,14 млрд, компьютеры Mac — $8,5 млрд, прочие продукты — $9,4 млрд. Сегмент услуг, по прогнозам экспертов, мог принести компании $21,42 млрд.
Квартальный отчёт AMD по форме 10-Q содержит перечень актуальных рисков для бизнеса компании, и среди них после принятия в прошлом году так называемого «Закона о чипах» в США появился небольшой пункт, обсуждающий влияние данного законодательного акта на бизнес AMD. Напомним, что соответствующая законодательная инициатива подразумевает выделение $52 млрд субсидий на разработку и производство чипов на территории США, причём баланс очень сильно смещён именно в сторону производства, а научно-исследовательская деятельность субсидируется по остаточному принципу.
Для AMD это может иметь значение, поскольку сама она свои процессоры не производит, а заказывает их выпуск подрядчикам, ведущими из которых являются TSMC и GlobalFoundries. Последние, понятно, не являются конкурентами для AMD, а вот компания Intel на получение субсидий от властей США очень рассчитывает, поскольку собирается построить с их помощью несколько новых предприятий по выпуску чипов на территории страны. Такие субсидии дадут Intel конкурентное преимущество, как может предполагать AMD, а потому реализация программы субсидирования несёт для компании больше рисков, чем возможностей.
В квартальном отчёте AMD по форме 10-Q содержится информация о динамике изменения расходов компании на исследования и разработки. В третьем квартале данная сумма выросла на 18% с $1,3 до $1,5 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За девять месяцев года соответствующая сумма выросла на 20% до $4,4 млрд.
По словам представителей AMD, в обоих случаях прирост расходов был обусловлен ростом фонда оплаты труда разработчиков, поскольку их штат компания вынуждена увеличивать в свете бурного развития технологий искусственного интеллекта. В условиях, когда многие компании сокращают персонал, это довольно необычная тенденция. Кстати, маркетинговые и административные расходы AMD за предыдущие три месяца увеличила лишь на 3% до $576 млн, а за девять месяцев этого года — на 2% до $1,7 млрд.
На сайте AMD к утру появилась форма отчётности 10-Q, а в ней обычно участники рынка ПК поясняют, как изменились выручка и количество поставляемой на рынок продукции в прошедших периодах. Если говорить о третьем квартале в отдельности, то в клиентском сегменте выручка AMD выросла на 42% до $1,5 млрд год к году, преимущественно за счёт увеличения количества поставленных мобильных процессоров, а поставки клиентских процессоров Ryzen в целом выросли на 62% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Правда, динамика средней цены реализации при этом снизилась на 10%, поэтому в денежном выражении удалось выйти только на рост в 42%.
За девять месяцев этого года клиентская выручка AMD сократилась на 40% до $3,2 млрд, причём количество отгруженных процессоров сократилось на 27%, а их средняя цена реализации опустилась на 19%. В первом полугодии рынок ПК ещё страдал от затоваривания складов, поэтому по итогам трёх кварталов текущего года динамика показателей оказалась сугубо отрицательной. Получается, что третий квартал стал переломным моментом для AMD, и такая статистика лишь подтверждается комментариями руководства компании, которое убеждено, что рынок ПК возвращается к росту.
Одной из первых сделок, которые генеральный директор AMD Лиза Су (Lisa Su) заключила после вступления в должность в 2016 году, стало формирование совместного предприятия THATIC с китайскими партнёрами, которое получило право выпускать для нужд китайской промышленности серверные процессоры с архитектурой Zen первого поколения, которые потом получили распространение на рынке ПК под маркой Hygon. Китайцы сами такие процессоры тоже не выпускали, а поручали производство уже известным партнёрам AMD в лице TSMC и GlobalFoundries, а на аппаратном уровне они отличались от оригинальных только дополнительным набором команд, используемых для шифрования данных в соответствии в внутренними стандартами КНР.
В этом совместном предприятии AMD участвовала только своими технологиями и не владела акциями кого-то из китайских партнёров, поэтому когда оно попало под санкции США, компания ничего в материальном выражении не потеряла. Более того, как показывает квартальная отчётность, компания Лизы Су (Lisa Su) до сих пор получает десятки миллионов долларов в год в форме лицензионных отчислений от опального СП. В третьем квартале этого года она выручила $10 млн, а всего с начала года по конец сентября соответствующая сумма достигла $28 млн. По всей видимости, поставки процессоров Hygon с архитектурой Zen для серверного применения всё ещё продолжаются, поэтому AMD получает роялти. Условия соглашения с китайскими партнёрами не подразумевали передачу им прав на последующие версии этой архитектуры, равно как не предусматривалось и производство процессоров для персональных компьютеров — они от силы засветились в рабочих станциях.
К утру компания AMD разродилась и квартальным отчётом по форме 10-Q, а это значит, что можно продолжать знакомство с особенностями бизнеса компании в текущих условиях. Говоря о структуре собственной выручки, компания отмечает, что в прошлом квартале она на 25% определялась услугами по разработке полузаказных компонентов, которые применяются в основном в игровых консолях. Общая выручка AMD, напомним, достигла $5,8 млрд, поэтому компоненты для игровых консолей могли принести компании около $1,45 млрд. При этом выручка в игровом сегменте, к которому относятся и компоненты для консолей, не превысила $1,5 млрд. Получается, что реализация видеокарт принесла компании в третьем квартале не более $500 млн, хотя AMD и утверждает, что соответствующая сумма выросла.
Если брать интервал с начала текущего года до конца сентября, то доля полузаказных решений в общей выручки AMD составила уже 27%. В третьем квартале прошлого года этот показатель достигал 30%, а по итогам первых девяти месяцев прошлого года он достигал 24%. Получается, что за прошедшее с начала текущего года время выручка AMD стала сильнее зависеть от сегмента игровых консолей, поскольку их доля выросла с 24 до 27 %. При этом конкретно в третьем квартале зависимость от консолей снизилась по сравнению с прошлым годом, ибо показатель профильной выручки сократился с 30 до 25 %. Очевидно, во втором полугодии спрос на игровые консоли начал снижаться активнее.
Использование электродвигателей в составе трансмиссии полноприводных электромобилей открыло перед производителями большой простор для творчества, они начали активно внедрять функцию «танкового разворота», а некоторые ещё и вспомнили о подруливающих задних колёсах, которые несколько десятилетий использовались на машинах в дорогих ценовых сегментах ещё до перехода на электротягу. В последнем случае Tesla не стала исключением, и ресурс Electrek в свежем видеоролике одного блогера из Техаса, который специализируется на регулярных облётах территории местного предприятия Tesla на квадрокоптере, обнаружил запись с демонстрацией подруливания Cybertruck задними колёсами.
В динамике соответствующий момент можно изучать здесь. Подруливающие задние колёса в данном случае были ориентированы «наружу поворота», поэтому машина буквально скользила по асфальту, как будто бы её сносило по льду. Впрочем, антураж местности в сопоставлении с климатическими нормами позволяет утверждать, что дорожное покрытие было сухим и достаточно цепким, а эффект скольжения был достигнут за счёт смещения корпуса при повороте колёс обеих осей в одном направлении. Если бы колёса задней оси были повёрнуты в противоположную сторону, это помогло бы сократить радиус поворота.
Первой реакцией фондового рынка на публикацию квартального отчёта AMD стало некоторое снижение котировок во время предварительных торгов, но первую полную сессию после появления квартальной статистики акции компании завершили ростом почти на 10% до $108 за штуку. Итого с начала текущего года они укрепились в цене почти на 69%.
Среди аналитиков находятся те, кто оценивает акции AMD в $140 или $150 за штуку. Представители KeyBanc, например, предпочитают делать ставку на укрепление позиций компании в серверном сегменте как за счёт центральных, так и графических процессоров (ускорителей), хотя и отмечают, что однозначному успеху компании будут мешать слабые результаты в игровом и встраиваемом сегментах. Представители Piper Sandler добавили, что серверный сегмент бизнеса AMD не затронут негативными явлениями в игровом и встраиваемом, где слабость спроса отчасти объясняется сохранением товарных излишков.
Аналитики Citi отметили, что руководство AMD ожидает роста серверной выручки на 50% в текущем полугодии по отношению к предыдущему. Эксперты Baird уверены, что AMD будет теснить конкурентов в серверном сегменте при помощи своих центральных процессоров EPYC. В Morgan Stanley главными сложностями для AMD в прошедших периодах назвали спад спроса в сегменте ПК, который был сильнейшим в истории, на втором месте оказался серверный сегмент. Представители Bank of America просто заявили, что рассчитывают на рост выручки AMD по итогам следующего года на уровне 15%, и это меньше заложенных в ранний прогноз 20%. Искусственный интеллект в том или ином виде позволит AMD поднять выручку в следующем году на $1,6 млрд, как добавили аналитики.
