Новости Hardware 02 ноября 2022 года
Как уже отмечалось утром, фондовый рынок на публикацию квартальной отчётности AMD отреагировал довольно оригинально, подтолкнув ценные бумаги компании к росту после закрытия торгов на четыре процента. Как можно судить в данный момент, на предварительных торгах выросли в цене акции NVIDIA (+1,6%), Intel (+0,7%) и Micron Technology, хотя последние на момент подготовки материала успели растерять полученные достижения.
Аналитики Piper Sandler считают, что выручка AMD в текущем квартале в сегменте ПК сократится лишь незначительно, выражая солидарность с руководством этой компании в своём прогнозе.
Дно по критериям выручки и величины складских запасов будет достигнуто AMD в этом или следующем квартале, а во втором квартале 2023 года выручка и прибыль компании уже смогут вернуться к росту, как считают эксперты.
В начале октября власти США ввели новые экспортные ограничения, которые запрещают поставку в Китай оборудования, предназначенного для производства определённой номенклатуры полупроводниковых компонентов. Теперь они призывают своих внешнеполитических партнёров действовать синхронно, поскольку в противном случае у китайских компаний останутся лазейки для получения необходимого оборудования через другие страны.
По информации Nikkei Asian Review, американские чиновники пытаются договориться с японским правительством о присоединении Страны восходящего солнца к санкциям против КНР в сфере технологий производства полупроводниковых компонентов. В прошлом году Китай по активности закупок специализированного оборудования уступал только Тайваню и Южной Корее, контролируя 22% мирового рынка. Японские чиновники собираются вводить санкции против Китая с оглядкой на единомышленников из Европы и Южной Кореи.
Японские компании на условиях анонимности выражают нерешительность по поводу необходимости присоединения к американским санкциям, поскольку их бизнес зависит от поставок оборудования в Китай, и некоторые даже наблюдали подъём количества заказов со стороны китайских клиентов после ужесточения санкций США. Американские профильные компании уже заявили, что потеряют в результате новых ограничений по несколько сотен миллионов долларов за следующий год.
Квартальная конференция AMD позволила руководству компании напомнить, что на следующей неделе будут представлены 5-нм процессоры EPYC с архитектурой Zen 4 семейства Genoa, поставки которых ближайшим клиентам в небольших количествах уже начались. Как напомнила глава компании Лиза Су (Lisa Su), что в 2023 году AMD представит версии EPYC для телекоммуникационного оборудования в серии Sienna и оптимизированные под облачные нагрузки процессоры EPYC семейства Bergamo с 128 ядрами в максимальной конфигурации.
Поставки процессоров Genoa, по словам, представителей AMD, в следующем году не будут ограничиваться дефицитом мощностей. Компания полна уверенности в своей способности продолжить укрепление собственных позиций в серверном сегменте. Даже в следующем году AMD продолжит наращивать объёмы поставок процессоров нынешнего поколения Milan. По словам Лизы Су, процессоры Genoa требуют использования памяти типа DDR5 и решений с интерфейсом PCI Express 5.0, что повышает стоимость сопутствующей инфраструктуры, поэтому «старый добрый» Milan продолжает пользоваться высоким спросом.
Тайваньское издание DigiTimes сообщает, что клиентам TSMC и UMC не удалось согласовать с компаниями снижение цен на их услуги со следующего квартала. Заказчики вынуждены сокращать объёмы производства и затраты в связи с падением спроса на собственную продукцию, а контрактные производители взяли курс на долгосрочное увеличение инвестиций в собственные производственные мощности.
В условиях сочетания таких противоречивых тенденций TSMC настояла на повышении цен на свои услуги с января, хотя на квартальной конференции в середине октября была вынуждена признать, что в текущем году сократит сумму капитальных затрат на 10% из-за падения спроса на услуги по изготовлению 7-нм продукции. UMC просто оставила цены на прежнем уровне, отказавшись их снижать, как сообщают тайваньские источники.
На квартальном отчётном мероприятии главе AMD Лизе Су (Lisa Su) не удалось избежать вопросов присутствующих аналитиков о степени влияния новых экспортных ограничений США на бизнес компании. В начале октября, напомним, власти США ужесточили требования к поставляемым китайским клиентам ускорителям вычислений и оборудованию для производства полупроводниковой продукции.
Компания AMD, как известно, непосредственно изготовлением компонентов не занимается и работает со сторонними заказчиками, у которых нет профильных предприятий на территории Китая, специализирующихся на обработке кремниевых пластин. В любом случае, даже при возникновении каких-либо ограничений для подрядчиков они свои проблемы будут решать самостоятельно, и для AMD в итоге вряд ли что-то изменится.
Сохраняется вероятность влияния санкций США на способность AMD поставлять китайским клиентам разного рода ускорители вычислений для суперкомпьютерных систем, но на отчётном мероприятии Лиза Су призналась, что в Китае компания распространяет преимущественно изделия, не имеющие отношения к сегменту центров обработки данных, поэтому в среднесрочной перспективе санкции США на её бизнес существенного влияния оказать не смогут. При этом руководство компании готово неукоснительно следовать требованиям законодательства страны.
Не имея возможности в условиях спада спроса на ПК заявить о положительной динамике профильных показателей, компания AMD в пресс-релизе просто заявила, что выпущенные недавно процессоры Ryzen 7000 хорошо проявили себя в обзорах. Хотя третий квартал для компании характеризовался сохранением высокого уровня товарных запасов, она отметила, что в рознице количество реализуемых процессоров Ryzen 5000 последовательно увеличилось, и Ryzen 7000 тоже пользуются высоким спросом.
С появлением на рынке в этом квартале более доступных материнских плат с разъёмом Socket AM5 компания AMD считает возможным рассчитывать на рост объёмов реализации процессоров семейства Ryzen 7000. Говоря о перспективах рынка в четвёртом квартале, генеральный директор компании Лиза Су (Lisa Su) выразила надежду на ускорение темпов сокращения складских запасов. Выручка компании слегка сократится как в клиентском сегменте, так и в игровом, к которому относятся не только видеокарты, но и компоненты для игровых консолей. К концу года AMD, по её словам, должна подойти в лучшей форме, а в следующем году рынок ПК имеет некоторые шансы восстановиться.
Финансовый директор Девиндер Кумар (Devinder Kumar) добавил, что в следующем году AMD за счёт появления новых продуктов и оптимизации затрат норма прибыли компании достигнет 51% или даже превысит этот уровень. В настольном сегменте, по словам Лизы Су, компания располагает конкурентным ассортиментом продукции, и в следующем году он только расширится. Игровой сегмент, правда, по итогам следующего года вряд ли продемонстрирует рост выручки, поскольку возможный интерес к новым видеокартам будет уравновешен снижением интереса к игровым консолям.
Квартальная отчётность AMD уже позволила выяснить, что в клиентском сегменте выручка компании упала на 40% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, складские запасы в стоимостном выражении выросли на 77% до $3,4 млрд, а потери непосредственно из-за необходимости сокращать эти запасы достигли $160 млрд, причём финансовому директору Девиндеру Кумару (Devinder Kumar) пришлось признать, что основная часть этих расходов не будет компенсирована за счёт других источников.
Глава AMD Лиза Су (Lisa Su) призналась, что некоторые участники рынка в схожей ситуации готовы прибегнуть к очень агрессивному снижению цен на остатки продукции. AMD подобной тактики придерживаться не станет осознанно, как подчеркнула Лиза Су. В фундаментальном понимании, по её словам, AMD располагает очень сильным ассортиментом продуктов. С временными трудностями компания постепенно справится. Для неё важно сохранять прибыльность бизнеса.
В серверном сегменте, как она позже добавила, фактор ценовой привлекательности продукции не является решающим. В сегменте ПК покупатель гораздо больше обращает внимания на цену, но и здесь AMD считает нужным поддерживать определённый уровень конкурентоспособности своей продукции без резких изменений цен. Например, в сегменте хромбуков AMD около года назад просто не проявляла особой активности, поскольку не считала его привлекательным для себя.
Имеющиеся складские запасы в клиентском сегменте, по мнению Лизы Су, компания в текущем квартале будет истощать ещё активнее, чем в третьем. Это очевидным образом скажется на профильных финансовых результатах, но руководство AMD робко надеется на улучшение ситуации на рынке ПК в следующем году. Если говорить о средней цене реализации клиентских процессоров AMD в третьем квартале, то она снизилась последовательно, но выросла в годовом сравнении. По словам Лизы Су, это указывает на более активное сокращение товарных запасов в верхних ценовых категориях, а вот более доступные процессоры пока распродаются медленнее. Это можно объяснить тем, что AMD не торопится снижать на них цены.
В четвёртом квартале сегмент игровых консолей последовательно сократит выручку, но AMD рассчитывает на некоторую компенсацию за счёт роста спроса на видеокарты в связи с предстоящим анонсом Radeon RX 7000. В долгосрочной же перспективе AMD не видит причин для существенного изменения структуры поставок, поскольку верит в высокий потенциал своих процессоров верхней ценовой категории. Семейство Ryzen 7000, по словам Лизы Су, не останется единственной новинкой, которые выйдут на рынок в ближайшие месяцы. В следующем году компания рассчитывает продолжит укрепление своих позиций как в игровом сегменте, так и в сфере решений для энтузиастов, а также в коммерческом сегменте.
Этот месяц AMD начала с публикации финансового отчёта за прошлый квартал, и обнародованная статистика только подтвердила, что со спросом в сегменте ПК дела обстоят не лучшим образом. По крайней мере, на направлении клиентских продуктов компания сократила выручку на 40% до $1,0 млрд, а операционные убытки достигли $26 млн. Балансовая стоимость складских запасов по состоянию на конец сентября выросла на 77% до $3,4 млрд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Наблюдалась и положительная динамика в потребительском сегменте — за счёт повышенного интереса к дорогим моделям Ryzen в настольном сегменте в годовом сравнении выросла средняя цена реализации процессоров потребительского класса. По прогнозам генерального директора Лизы Су (Lisa Su), в следующем году ёмкость рынка ПК в натуральном выражении сократится на 10%.
Игровой сегмент в отчётности AMD можно лишь частично отнести к рынку ПК, поскольку к нему относятся и компоненты для игровых консолей. Последние как раз и не позволили выручке сократиться, в итоге она выросла в годовом сравнении на 14% до $1,6 млрд. Учитывая близость анонса графических решений семейства Radeon RX 7000, компания AMD не упустила возможность напомнить, что они будут использовать компоновку с чиплетами, архитектуру RDNA 3 и выпускаться с использованием 5-нм технологии.
Удержать акции AMD от падения по итогам квартальной конференции помог прогноз по динамике выручки на текущий квартал. По мнению руководства компании, она вырастет на 14% до $5,8 млрд в годовом сравнении. По итогам всего текущего года выручка увеличится на 43% до $23,5 млрд — возможно, это уже не былые 60%, которые фигурировали в прогнозах компании в начале года, но весьма достойно на фоне конкурентов.
