Новости Hardware 01 февраля 2023 года

Из свежего квартального отчёта AMD стало известно, что компания завершила отчётный период с запасом денежных средств в сумме $5,9 млрд, а на выкуп акций в прошлом квартале она потратила $250 млн. По сути, эти средства вернулись акционерам, а всего за 2022 год на аналогичные нужды компания потратила $3,7 млрд.

К дальнейшему расходованию на выкуп акций советом директоров AMD одобрена сумма $6,5 млрд. По сути, если компания всю её потратит в текущем году, то акционерам она вернёт больше средств, чем в прошлом году выплатила корпорация Intel, которая потратила на выплату дивидендов $6 млрд. Годом ранее Intel прекратила выкуп акций, но в текущем году намерена сохранить существующую дивидендную политику. При этом очевидно, что главный конкурент AMD нуждается в средствах, но руководство Intel готово урезать себе зарплату, но не отпугивать инвесторов от собственных акций сообщениями о прекращении выплаты дивидендов или их уменьшении.

На квартальной конференции AMD глава компании Лиза Су (Lisa Su) не стала скрывать, что в клиентском сегменте ценовая конкуренция обострилась, и это в конечном итоге приведёт к сокращению нормы прибыли на данном направлении деятельности. Сайт DigiTimes добавил интриги заявлениями о том, что Intel обсуждает с отдельными производителями готовых ПК возможность снижения цен на процессоры на величину до 20%.

Предполагается, что подешевеют преимущественно процессоры не самого молодого, но актуального поколения Alder Lake, причём коррекция цен затронет и старшие модели серии Core i9. Когда будут предприняты снижения цен и в каких масштабах, тайваньский источник не уточняет.

На квартальной конференции руководство AMD в очередной раз поделилось своим прогнозом по темпам экспансии процессоров с архитектурой Zen 4 в серверном сегменте. По мнению генерального директора Лизы Су (Lisa Su), такие процессоры начнут доминировать над предшественниками с архитектурой Zen 3 в четвёртом квартале текущего года. Как уже отмечалось, компания считает свои текущие позиции в этом сегменте весьма сильными, и рассчитывает на дальнейшее увеличение выручки в серверном сегменте по итогам всего года, хотя с первым полугодием связывает опасения на сохранение складских излишков и негативное влияние макроэкономических факторов.

Во втором полугодии существенный вклад в выручку компании начнёт делать семейство процессоров Bergamo. Если говорить о процессорах Genoa, то объёмы их поставок будут активно расти на протяжении даже всего 2024 года, как считают в AMD. Их распространение позволит компании поднять среднюю цену реализации процессоров серверного класса. Руководство компании изначально подразумевало, что процессоры Genoa и Milan будут сосуществовать на рынке, до конца текущего года это точно будет именно так. По мере снижения стоимости систем на основе более новых процессоров Genoa их доля постепенно превысит долю предшественников, случиться это должно где-то к концу этого года.

На квартальной конференции глава AMD Лиза Су (Lisa Su) заявила, что в сложившихся условиях норма прибыли в клиентском сегменте окажется ниже среднего уровня по компании. Не в последнюю очередь это произойдёт по той причине, что AMD и её партнёры работают над реализацией складских излишков готовой продукции. Объёмы поставок своих изделий AMD опустит до минимального значения в текущем квартале, уже во втором они пойдут вверх, а ситуация с излишками начнёт улучшаться во второй половине года.

Минувший квартал AMD завершила со складскими запасами в размере $3,8 млрд, они выросли на $402 млн относительно третьего, но вызвано это было преимущественно увеличением доли запасов изделий, выпущенных по передовым техпроцессам, поскольку такой запас был необходим для вывода на рынок новых продуктов.

Изделия прошлых поколений распродаются AMD более активно, как можно понять со слов главы компании, поскольку в этой сфере предусмотрено больше стимулирующих маркетинговых программ и скидок. К середине года ситуация с запасами продукции в клиентском сегменте должна нормализоваться, по её мнению. В этом сегменте на протяжении предыдущих двух кварталов ценовая обстановка была более агрессивной, как отметила Лиза Су.

Рост издержек в полупроводниковой отрасли, по мнению главы AMD, замедлится в обозримом будущем, по мере сокращения производителями капитальных затрат. Кстати, в прошлом квартале компания должна была увеличить свою долю рынка в сегменте компонентов для ПК, как предполагает Лиза Су. Не перестают для компании быть приоритетами верхний ценовой диапазон потребительского сектора и коммерческий сегмент. В ближайшее время AMD усилит активность по укреплению своих позиций в последнем из них.

Переговоры в Вашингтоне, которые состоялись в прошлую пятницу, имели своей целью создание антикитайской технологической коалиции, которую возглавит США, а примкнут к ним Япония и Нидерланды. Участники тех переговоров до сих пор отказывались комментировать достигнутые договорённости, но издание Reuters сообщило, что заместитель министра торговли США Дон Грейвз (Don Graves) косвенно подтвердил наличие сделки между странами.

«Мы не можем говорить об условиях сделки прямо сейчас», — буквально заявил он на отдельном мероприятии в Вашингтоне. В официальном письме представители ведомства дали понять, что считают многосторонние меры в сфере экспортного контроля более эффективными, чем односторонние, в таких вопросах привлечение зарубежных партнёров является приоритетной задачей. Президент Джозеф Байден (Joseph Biden) от прямых комментариев отказался, лишь признав, что участники переговоров обсуждали разные темы, но не все из них доступны для разглашения.

Естественно, квартальный отчёт AMD обеспечил автора этих строк богатой пищей для размышлений, поскольку итоги квартала оказались не столь однозначными, а прогнозы на текущий квартал и весь 2023 год были весьма неопределёнными. В этом квартале, напомним, AMD рассчитывает столкнуться со снижением выручки на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Конкретно, в серверном сегменте последовательное снижение выручки может измеряться двузначным количеством процентов, а в клиентском и игровом — однозначным. В последнем случае спад выручки будет носить сезонный характер.

По итогам года в целом, как пояснила генеральный директор AMD Лиза Су (Lisa Su), выручка компании в игровом сегменте сократится по сравнению с прошлым годом, особенно с учётом нахождения актуального поколения игровых консолей на зрелом этапе своего жизненного цикла. Положительную динамику выручки при этом смогут демонстрировать решения для центров обработки данных и встраиваемые изделия. Ситуация чисто со статистической точки зрения усугубляется тем, что для игрового сегмента 2022 год в целом был весьма удачным, и сравнение с ним явно будет не в пользу 2023 года, даже если продажи игровых решений AMD по абсолютному значению окажутся довольно высокими.

По целому ряду критериев компания AMD в минувшем квартале выступила значительно лучше Intel, но квартальный отчёт первой не обошёлся без нескольких «ложек дёгтя», если так много выразиться. Выручка AMD в минувшем квартале выросла на 16% до $5,6 млрд, превзойдя ожидания аналитиков в среднем на $100 млн, но ряд показателей типа прибыли был испорчен необходимостью амортизации активов, принятых на баланс после сделки с Xilinx.

Непосредственно на уровне операционной деятельности неудачи преследовали AMD в клиентском и игровом сегментах. В первом выручка за год сократилась сразу на 51% до $903 млн, а операционные убытки достигли $152 млн. Во втором сегменте выручка упала на 7% до $1,6 млрд. Если спрос на компоненты для игровых консолей оставался высоким, то объёмы реализации графических решений сокращались.

Глава AMD Лиза Су (Lisa Su) предположила, что спрос на клиентские процессоры достигнет дна в этом квартале, и уже во втором начнёт расти. В целом, первое полугодие будет характеризоваться стремлением клиентов компании избавиться от имеющихся складских запасов продукции, и об улучшении ситуации можно будет говорить только во втором полугодии. В целом по итогам года объёмы реализации ПК сократятся на 10% по сравнению с прошлым, где-то до 260 млн штук, как считает генеральный директор AMD. В прошлом квартале компания укрепила свои позиции в сегменте клиентских процессоров, а в текущем рассчитывает делать это уже в сегменте серверных.

Компания Intel, как можно судить по публикации Bloomberg, даже в день публикации квартальной отчётности AMD находит информационный повод, позволяющий ей попасть в новостную ленту раньше. Ради этого, по всей видимости, не жалко снизить зарплату генерального директора Патрика Гелсингера (Patrick Gelsinger) на 25%. Его ближайшее окружение в руководстве корпорации потеряет в базовом компенсационном пакете около 15%, руководители рангом пониже — по 10%, а среднее звено менеджеров лишится 5% годового заработка.

Подчеркнём, что речь идёт о гарантированной части дохода руководителей Intel. Это лишь малая часть их компенсационного пакета, намного больше они получают в форме акций корпорации и в результате сделок по их продаже. Не будем забывать, что в прошлом году компания хоть и прекратила выкупать акции с рынка, выплатила около $6 млрд в виде дивидендов, и от своей текущей политики в этой сфере она не собирается отказываться. По сути, снижение базовых зарплат руководства — это чисто символическая мера, создающая видимость справедливой экономии расходов.

Кстати, Патрик Гелсингер остался не единственным генеральным директором, который в текущем году лишился части заработка. Возглавляющий Apple Тим Кук (Tim Cook) должен в этом году потерять до 40% своих доходов, хотя и получит свои гарантированные $49 млн при любом развитии ситуации на рынке. По итогам текущего года Intel должна сократить свои расходы на $3 млрд, а к 2025 году довести масштабы экономии до $10 млрд. Сокращение фонда оплаты труда Intel не должно затронуть рядовых сотрудников, но часть из них будет уволена, так что нельзя утверждать, что эта категория персонала окажется неуязвима. Одновременно компания снизит объёмы отчислений в пенсионные фонды, поэтому так или иначе изменения коснутся всех сотрудников.