Текст опубликован в личном блоге и его автор не имеет отношения к администрации сайта
Мы живем в эпоху глобального изменения прежнего миропорядка. Я не говорю о геополитике или многополярном мире. Речь идет о структурных изменениях в мировой экономике. Глобальные экономические санкции отправили в каменный век Кубу и Северную Корею. Но это незначительные страны с ограниченной экономикой, а что будет с огромным государством? Насколько эффективно работает длинный доллар против богатой державы с внутренними резервами. Какие изменения будут в большой стране под внешними ограничениями? Возможно ли нанести непоправимый ущерб крупной экономике?
Предисловие
Я не являюсь экспертом в экономических вопросах вселенского масштаба, не имею наград и не защищал диссертации в этой области. Мои выводы строятся на личном опыте и сопоставлении происходящего с похожей ситуацией в Беларуси в 2000–2020 годах. Международные ограничения, избыточная денежная масса и вливание средств в определённые экономические сферы имеют много совпадающих моментов и могут иметь схожие интерпретации.
Все сказанное ниже не претендует на глубокий анализ и не является руководством к действию.
Лебедь, Щука и Рак
Экономическая часть России состоит из нескольких независимых групп, чьё взаимодействие формирует общую картину в стране:
У каждой группы свои цели и задачи. Каждая тянет одеяло на себя. Каждый влияет на ситуацию вообще и экономику в частности. Синхронизация и пение в унисон рисуют объективную ситуацию.
Ключевая ставка Центрального банка в 21%
Ключевая ставка — это один из немногих регулирующих инструментов прямого действия у Центрального банка. В теории, изменяя ставку, можно регулировать объём денежной массы в обращении. Чем ниже оборачиваемость, тем меньше транзакций, тем ниже спрос, тем меньше рост цен и инфляция. И наоборот.
Ключевая ставка — это как лекарство. Нужно знать причину болезни (инфляции) и назначать его согласно инструкции. В противном случае лекарство превращается в яд. Чтобы определить причины, необходимо провести анализ экономической ситуации и обсудить вопросы с бизнесом и народом. Но в России существует аномалия в виде ВПК и западных ограничений. Невозможно достоверно определить причинно-следственную связь между ростом цен и денежной массой в обращении.
ВПК и кредиты
У меня нет достоверной информации о финансировании предприятий занятых в снабжении Армии России. Это закрытая информация. У меня нет данных по входящей и выходящей стоимости, тендерах и прочем. Могу лишь предположить, что есть несколько крупных конгломератов, что работают напрямую с бюджетом, а тысячи мелких подрядчиков, что работают за счет банковских кредитов и при выполнении заказов закрывают свои долги. Увеличение стоимости заемных средств сократит эффективную работу субподрядчиков и замедлит работу конгломератов. Сейчас стоит вопрос скорости и эффективности и цепочки поставок должны работать без задержек. Возможно, мы увидим новый банк, что будет обслуживать все стратегически важные предприятия и ставка по кредитам в нем будет на особых условиях. Слишком мало открытой информации.
Мнение экспертов
Инициативу Центрального банка тут же прокомментировали эксперты разного профиля и объяснили, кто прав, а кто виноват в сложившейся ситуации. Я стараюсь прислушиваться к мнению специалистов и делать долгосрочные выводы, но здесь что-то пошло не так. Есть несколько уважаемых (мною) спикеров из разных лагерей с определённым видением ситуации, но я был поражён их некомпетентностью. Волосы на моей голове встали дыбом от причинно-следственных связей, выстроенных этими экономистами. Большинство «говорящих голов» выстраивают такую цепочку:
Из бюджета в ВПК заливается много денег → народ получает наличность в объёмах, превышающих доступные товары на рынке → повышенный спрос вызывает рост цен → повышение ставки должно заставить людей нести деньги в банк, а не тратить на товары → денежная масса сократится, спрос упадёт, цены стабилизируются. Это цепочка из учебников по экономике. Только это не вся цепочка, и у неё есть продолжение, о котором никто не упоминает.
Деньги на депозитах в банках не лежат без дела. Здесь на сцену выходит Герман Греф и банковский сектор. Чтобы выплатить 20% по депозиту через год, эти средства должны откуда-то поступить. Полученный депозит моментально заливается обратно в экономику в виде кредита. Денежная масса по итогу не уменьшается и из оборота не исчезает. Более того, через год она вырастет на 20% в виде процентов по вкладу. Банковский сектор никогда не будет работать себе в убыток и просто так держать деньги на счетах.
Изъятие денежной массы из экономики
Существует несколько вариантов регулирования данного вопроса. Наиболее распространённые:
Почему нет жесткой монетарной политики в данных разрезах - мне не понятно.
Отмена льготной ипотеки
С 1 июля 2024 года в России сократили выдачу кредитов на строительство по льготным условиям. Суть меры заключалась в компенсации бюджетом части процентов по кредитам, с целью увеличения объёма продаж недвижимости, за счёт которых поступают налоги и компенсируются льготы через рост оборачиваемости средств. Взаимовыгодный процесс, что решает множество социальных вопросов и увеличивает поступление налогов.
Мне не известны причины данного поступка, возможно, есть экономические обоснования. Рост кредиторской задолженности, сокращение вливания денежных средств в экономику, изменение структуры рынка недвижимости и десятки других вариантов.
Кризис в строительной отрасли
Отмена широкой ипотечной программы серьезным образом повлиял на всю строительную отрасль. Акции крупнейших девелоперов в России претерпели серьезные изменения. Доходность вернулась на уровень 2021 года.
И в этом месте снова множество экспертных мнений по этому вопросу. Строители не хотят снижать стоимость построенного квадратного метра и ждут изменений. На первый взгляд кажется, что государство обижает строительный сектор и бьет плетью по крупнейшей отрасли. Пока не увидишь следующую информацию. Курс акций и выписка с ценами взяты по одному застройщику, чтобы не было разночтений.
Льготная ипотека взвинтила ценник на недвижимость больше, чем на 50%. Сказать, что строители обнаглели — это еще мягко сказано.
У строительной отрасли есть особенность — большие объемы строятся за счет кредитов, а повышение ключевой ставки до 21% сократит объемы обычного финансирования через банки. «Эксперты» говорят о неминуемом упадке отрасли и сокращении поступления налоговых отчислений. И снова все выглядит логично и как по учебнику. И снова вижу общее мнение от разных людей. Какой-то всевышний разум направляет всех невидимой рукой.
Правда жизни такова, что люди без ипотеки и государственного финансирования все чаще выбирают аренду вместо покупки жилья.
Нулевая безработица
О данном явлении чаще всего упоминает оппозиция и некоторые представители бизнеса. Сокращение мигрантов и конфликт на юге страны вытягивает рабочие руки из экономики. Повышенный спрос на рабочих увеличивает зарплаты из-за нехватки персонала. В этом месте я расхохотался от души. То, что бизнес ворчит — это их шкурный интерес. Чем меньше денег заплатят синим воротничкам, тем больше останется прибыли в карманах. Но когда данную риторику используют иммигранты... Вы против того, чтобы рабочий получал больше денег, а его труд оценивался по достоинству? Все время спикеры говорили о низких зарплатах в стране и плохой власти, но как только зарплаты начали расти логическая цепочка оборвалась.
Глубокая автоматизация. Если не хватает рук, и стоимость содержания персонала превышает все допустимые рамки, собственник начинает думать об оптимизации своего производства. Ручной труд заменяется на автоматизированный. Начинается прогресс и гонка автоматизаций.
Послесловие
Меня сильно разочаровали различные эксперты, от мала до велика. Мнение уважаемых людей скатилось до рассуждений «бабушек» у подъезда. Я понимаю, что сейчас идут глобальные изменения. Я понимаю, что невозможно предсказать грядущее. Но всё чаще и чаще слышатся нотки фантастического сериала из параллельной вселенной. Банальные вещи интерпретируются в угоду политическому мнению, а не реальности происходящего.
Что будет в 2025 году? Трамп прейдёт и порядок наведет, за себя и за того парня :-)