Согласно оценкам SemiAnalysis, структура расходов крупных операторов дата-центров заметно меняется. Основной рост связан с памятью, которая дорожает и занимает все большую долю в капитальных затратах. 

Изображение - ChatGPT

В 2026 году память составит около 30% всех капитальных расходов, тогда как в 2023–2024 годах этот показатель держался на уровне около 8%. Рост продолжается и дальше: аналитики ожидают увеличения доли и в 2027 году.

Стоимость DRAM, по оценкам, вырастет более чем вдвое уже в 2026 году, а затем продолжит расти двузначными темпами. Контрактные цены на LPDDR5 с начала 2025 года уже увеличились более чем втрое, и текущие значения могут превысить 10 долларов за гигабайт.

Отдельная ситуация складывается вокруг HBM, которая используется в ускорителях ИИ. Этот тип памяти остается в дефиците, что усиливает давление на рынок серверов. Например, системы на базе ускорителей от NVIDIA к концу года могут подорожать до 20% из-за роста стоимости компонентов.

При этом сама NVIDIA получает от поставщиков специальные условия на DRAM — заметно ниже рыночных. Это снижает ее затраты и частично скрывает реальный масштаб дефицита для других участников рынка.