Компания AMD готовится опубликовать финансовые результаты за первый квартал 2025 года, но уже сейчас в условиях геополитических неопределённостей и угрозы новых тарифов со стороны США появляются сигналы о возможных сложностях. Согласно информации, раскрытой ранее, компания понесёт потери в размере $800 млн из-за списания запасов, обязательств по закупкам и резервов, связанных с видеочипами MI308 для Китая.
Специалисты Lynx Equity отметили, что хотя AMD временно выигрывает у Intel на фоне её производственных и стратегических трудностей, обе компании сталкиваются с одинаковыми рисками, связанными с поставками в Китай и другими странами, попавшими под действие новых лицензий. Это делает выводы о стабильности AMD менее обоснованными, чем могло казаться ранее.
В своих расчётах аналитики Lynx Equity заложили показатель выручки в размере $29.1 млрд на 2025 год, что ниже средних ожиданий рынка ($31 млрд). При этом они спрогнозировали, что акции могут упасть до $90 при мультипликаторе 25x, если учёт прибыли на акцию составит $3.6 против ожидаемых $4.4 у других участников рынка.
Однако есть и положительные моменты. Компания увеличила ликвидность на $5 млрд за счёт выпуска долговых обязательств и продажи активов, включая серверную сборку ZT Systems. Это даёт ей больше свободы для манёвра в условиях растущего давления на цепочки поставок и ИИ-сегмент.